四十年代中期,香港苦戰三年零八個月後,日軍終投降撤軍,表面上雖呈一片光復景象。市民仍對日軍潰將及漢奸窮追廝殺。黑社會三大幫乘機爾虞我詐併吞地盤,社會仍是一片紛亂。駱中興手下阿榮與人結下私怨,被周衍手下追殺,獲中興樓主管陸海包庇,引致兩幫產生誤會。周衍心深不忿,向震華痛毆侮辱一番,幸得中興養子康鈞及時相救。後周衍更令手下在中興旗下戲院、茶居等大肆搗亂。中興為息事寧人,急召四大幫會頭目,提出「互不殺戮」協議。周衍故意留難,以阿榮性命為條件,中興無奈答允。周衍、丁老七為挑撥幫會間感情,派人假扮中興手下向施貴施下馬威。施貴不虞有詐,心存不服,聯同周衍等向中興名下苦力館大肆搗亂。苦力頭子林祖不敵,連向好友康鈞求助,二人終於殺出重圍得以脫險。正當四幫會頭目商討聯盟對抗中興之時,中興率眾大事包圍。周衍欲從中逃脫,卒被康鈞殺死。中興乘機向施貴等重提「和平共處」條約,三幫不敢有違。